Sprawozdanie zarządcy z wykonania planu restrukturyzacyjnego

Poznań, dnia 2023-10-26

Sędzia-komisarzpostępowania sanacyjnegoElektrotechnika SA w restrukturyzacjiAnna KowalskaSąd Rejonowy Poznań-Stare Miasto w PoznaniuVIII Sygn. akt VIII Ns 123/23ds. Upadłościowych i Restrukturyzacyjnychul. Młyńska 161-730 Poznań

Zarządca:Jan Nowakdoradca restrukturyzacyjny (nr licencji 1234/2020)ul. Półwiejska 260-850 Poznań

wyznaczony w postępowaniu sanacyjnym prowadzonym wobec dłużnika:Elektrotechnika SA w restrukturyzacjiul. Poznańska 1060-123 Poznań

sygn. akt VIII Ns 123/23

SPRAWOZDANIEzarządcy z wykonania planu restrukturyzacyjnego

Działając jako zarządca, ustanowiony w postępowaniu sanacyjnym prowadzonym dla dłużnika Elektrotechnika SA z siedzibą w Poznaniu (dalej jako: "Dłużnik"), na podstawie z art. 222 ust. 1 ustawy z dnia 15 maja 2015 r. - Prawo restrukturyzacyjne (Dz. U. z 2015 r. poz. 978; dalej: pr. rest.) przedkładam niniejsze sprawozdanie z wykonania planu restrukturyzacyjnego.

Zgodnie z art. 224 ust. 1 pr. rest. niezwłocznie po otrzymaniu informacji o wyznaczeniu mnie zarządcą w postępowaniu sanacyjnym prowadzonym wobec Dłużnika objąłem zarząd masą sanacyjną i przystąpiłem wraz z dłużnikiem do sporządzania planu restrukturyzacyjnego. Plan ten został w terminie przedstawiony sędziemu-komisarzowi w celu zatwierdzenia. Postanowienie w przedmiocie zatwierdzenia planu wydane zostało w dniu 2023-07-15 po uzyskaniu pozytywnej opinii rady wierzycieli. Od momentu otrzymania postanowienia o zatwierdzeniu planu restrukturyzacyjnego podjąłem konieczne kroki w celu realizacji działań zawartych w planie.

Do dnia złożenia niniejszego sprawozdania przeprowadzone zostały wymienione niżej działania restrukturyzacyjne, zawarte w planie restrukturyzacyjnym:

1. redukcja zatrudnienia poprzez wypowiedzenie umów o pracę w trybie art. 231 pr. rest. Zwolnienia objęły 15 pracowników spółki Elektrotechnika SA, których staż pracy w przedsiębiorstwie był najkrótszy. Proces restrukturyzacji zatrudnienia trwał od 2023-08-01 do 2023-09-30. Efektem tego działania jest poprawa sytuacji finansowej spółki poprzez zmniejszenie obciążeń z tytułu wynagrodzeń oraz innych świadczeń pracowniczych w kwocie 50 000 zł miesięcznie. Tak znacząca redukcja miesięcznych kosztów stałych wpłynęła znacząco na poprawę płynności finansowej przedsiębiorstwa;

2. w ramach postępowania sanacyjnego rozwiązaniu uległy także dwie umowy najmu powierzchni magazynowych przy ul. Głogowskiej 12, zawarte z przedsiębiorstwem Magazyny Polskie sp. z o.o. W ocenie zarządcy wynajmowana powierzchnia magazynowa była zbyt duża, a stawki za magazyny przy ul. Głogowskiej 12 były zawyżone. Rozwiązanie umów nastąpiło z dniem 2023-09-30. Oszczędności wygospodarowane w ten sposób sięgają 10 000 zł miesięcznie;

3. od samego początku prowadzenia restrukturyzacji systematycznej zmianie ulega także struktura sprzedaży. W wynikach za III kwartał 2023 widać już wzrost udziału produktów z segmentu AGD oraz RTV w przychodach ze sprzedaży. Udało się także wyprzedać dużą część zapasów sprzętu AGD i RTV. Prawdopodobnie reszta zostanie sprzedana jeszcze w IV kwartale 2023 w związku z sezonowym wzrostem sprzedaży w tym okresie. Realizując zmianę polityki sprzedaży, zmniejszona została ilość zamówień na produkty z segmentu IT i GSM, eliminując te o najniższej marży. Wyniki tego działania są już powoli zauważalne we wzroście rentowności brutto na sprzedaży w ostatnich dwóch miesiącach z poziomu 15% do poziomu 18% (w ujęciu rok do roku);

4. podjęte zostały także działania mające na celu zwiększenie wolumenu sprzedaży. Poczyniono pierwsze kroki w celu uruchomienia nowego kanału dystrybucji, tj. sklepu internetowego. Nawiązano współpracę z firmą WebSolutions zajmującą się tworzeniem sklepów internetowych od strony technicznej. Projekt sklepu jest już w końcowej fazie przygotowania. Zatrudniono także osobę, która zajmuje się marketingiem internetowym i jest w stanie koordynować działania na tym polu. Zaczęto także wdrażać procesy logistyczne mające na celu obsługę zamówień internetowych. Niestety wiadomo już, że nie uda się uruchomić sklepu do końca października 2023. Planowane uruchomienie ma nastąpić w listopadzie 2023. Koszty poniesione w związku z tymi działaniami wyniosły do tej pory około 20 000 zł. Do końca procesu restrukturyzacyjnego przedsiębiorstwo zakłada, że nowy kanał będzie stanowił 10% w strukturze przychodów;

5. restrukturyzacja objęła także obszar zarządzania cyklem konwersji gotówki. Porozumienie w celu wydłużenia terminów płatności przez głównych dostawców nie zostało jeszcze osiągnięte. Nie mniej jednak spółka poprawiła sprawność zarządzania gotówką poprzez zmianę polityki zarządzania zapasami i zwiększenie ich rotacji. W efekcie okres utrzymywania zapasów skrócił się przez ostatnie pół roku o 15 dni. Kolejnym sukcesem spółki na tym polu jest nowa polityka zarządzania należnościami. Okazało się, że spółka nie monitorowała w należyty sposób swoich należności i często nie była efektywna w tym zakresie. Zidentyfikowanie i eliminacja słabych punktów w tym obszarze pozwoliło uzyskać w krótkim terminie poprawę cyklu konwersji należności aż o 30 dni. W związku z poprawą wyżej wymienionych wskaźników spółka powoli zaczyna odzyskiwać płynność finansową. Do poprawy w zakresie cyklu konwersji gotówki przyczynił się nowy dyrektor działu, który został zatrudniony w lipcu 2023.

Działania, które zgodnie z planem restrukturyzacyjnym mają nastąpić po przyjęciu układu, a do których przygotowuję spółkę od początku restrukturyzacji, to:

1. wejście do przedsiębiorstwa nowego inwestora strategicznego, który obejmie akcje nowej emisji i dokapitalizuje w ten sposób spółkę, pozwalając na dynamizację procesów restrukturyzacyjnych. Jest to kluczowa kwestia w całym procesie restrukturyzacji, gdyż plan restrukturyzacyjny, poza zmianami wewnątrz organizacji, zakłada także dynamiczny rozwój poprzez zdobywanie nowych rynków. Inwestor zewnętrzny jest gwarantem wykonania założonych w planie działań;

2. oddanie do użytku nowego centrum logistycznego. Spółka w chwili obecnej nie posiada środków na dokończenie tego projektu, pomimo iż jest on w finałowej fazie realizacji i wymaga nakładów w kwocie około 1 000 000 zł. Finalizacja projektu będzie możliwa po uzyskaniu środków z emisji akcji i zależy od terminu przyjęcia układu. Korzystanie z własnego centrum logistycznego w sposób znaczący obniży koszty stałe funkcjonowania spółki, a także przyczyni się do poprawy zarządzania zapasami;

3. ekspansja na kraje Europy Zachodniej pozwoli zwiększyć zarówno przychody ze sprzedaży, jak i efektywność mierzoną marżą brutto na sprzedaży. Do zrealizowania tego celu potrzebne są jednak istotne zasoby finansowe i jedynie nowy inwestor potrafi je w chwili obecnej zapewnić. Działania w tym obszarze spółka chciałaby zacząć już w I kwartale 2024, by pierwsze wymierne efekty nastąpiły w roku kolejnym;

4. restrukturyzacja zadłużenia. Od momentu otwarcia postępowania restrukturyzacyjnego spółka nie reguluje swoich zobowiązań z tytułu pożyczek i kredytów, co pozwoliło spółce w dużym stopniu odzyskać sprawność działania. Dłużnik przeprowadził zakończone sukcesem negocjacje z instytucjami finansującymi w zakresie restrukturyzacji zobowiązań kredytowych. Spółka proponuje redukcję wszelkich odsetek oraz roczną karencję (od chwili przyjęcia układu) w spłacie rat kapitałowych. Zawarcie układu pozwoliłoby spółce odzyskać stabilną sytuację finansową, a co za tym idzie - spokojne wdrażanie planu restrukturyzacyjnego, w efekcie którego zadłużenie spółki do 2026 r. spadłoby do poziomu z 2022 r.

W ocenie zarządcy procesy restrukturyzacyjne obejmujące zmiany wewnątrz przedsiębiorstwa przebiegają pomyślnie i przynoszą założone w planie restrukturyzacyjnym efekty.

Dalsza restrukturyzacja spółki pozostaje uzależniona od woli wierzycieli w kwestii przyjęcia układu. Propozycje układowe, w ocenie zarządcy, wydają się w sposób racjonalny sprzyjać realizacji planu restrukturyzacyjnego. Odroczenie dużej części zobowiązań oraz umorzenie odsetek pozwoli spółce w spokoju kontynuować rozpoczęty już proces. Po tym czasie przedsiębiorstwo ma bardzo realną szansę na odzyskanie pełnej zdolności do regulowania swoich zobowiązań.

W przypadku nieprzyjęcia układu dalsza restrukturyzacja będzie silnie zagrożona i może nie przynieść spodziewanych efektów. Kluczowa jest kwestia zaangażowania się inwestora strategicznego, który widzi potencjał przedsiębiorstwa i jest w stanie w dużej części sfinansować działania restrukturyzacyjne, które polegają nie tylko na zmianie obecnych procesów i struktur, lecz także, a może przede wszystkim, na rozwoju spółki.

Jan Nowak